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身为基金却十年亏10年报揭民生加银精选谜之操作

发布时间:2021-10-25 10:07:54 阅读: 来源:卷帘机厂家

身为基金却十年亏10%!年报揭民生加银精选“谜之操作”

近期基金年报陆续披露,无论业绩优劣,投资者均可从年报中对基金过去一年的操作窥知一二。民生加银基金的民生加银精选是2019年表现最为落后的主动权益类基金之一,全年该基金净值上涨0.11%,业绩比较基准上涨29.43%,大幅跑输业绩比较基准。

从年报中可以看出,该基金全年股票换手率奇高,买卖股票的单边成交额相当于自身资产规模的20倍以上,但股票投资收益竟然为负。此外,全年基金管理人抽取的管理费比基金为投资者实现的利润多,基金给券商交的交易费用又是基金管理费的数倍。谜之操作,令人叹为观止。

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基金公司比持有人赚得多

从年报来看,全年频繁买卖高换手是民生加银精选的重要槽点之一。

截止2019年年末,该基金合计持有53只股票,2019年全年累计买入金额超过期初基金资产净值2%的股票只数达到335只,累计卖出金额超出期初基金资产净值2%的股票达到353只,其买入股票成本总额和卖出股票成本总额分别达到32.41亿元和32.47亿元。

然而,2019年各个季度末,该基金资产规模在1亿元至1.4亿元之间波动。其单边股票交易额相当于自身资产规模的20多倍。因此,其2019年的交易费用也高达881.29万元。

其中,民生加银精选全年买入和卖出股票“工商银行”的单边金额均超过1亿元,买入和卖出农业银行、中国银河的金额都在5000万元左右。

然而,银行股历来不是高波动的代表,2019年工商银行最高价6.08元,最低价5.15元,全年价差最高不过一元,农业银行全年最低价3.38元,最高价3.94元。不少基金经理配置银行股是看中其低估值的蓝筹属性,作为压仓石来持有,获取股息。

这让投资者不禁想问,民生加银精选频繁交易银行股,究竟是为什么?

讽刺的是,民生加银精选股票投资竟然为亏损。年报利润表显示,2019年该基金投资收益102万元,其中股票投资收益-19万元,债券投资收益33万元,股利收益89万元。也就说,折腾这么一年,股票交易金额达几十亿元,但股票投资还亏19万元,全靠吃股利和债券投资来填坑。

与此同时,民生加银精选全年为持有人实现净利润175.91万元,而基金利润表显示,民生加银基金提取管理费用178.57万元,也就是说,运作这只基金,基金管理人比持有人还赚得多。

而对比其高达881.29万元的交易费用,可以说,民生加银精选也是为他人作了嫁衣,帮券商赚了钱。

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9年有8年跑输业绩基准

事实上,民生加银精选不仅2019年表现差劲,操作成谜,且该基金自成立以来,差一点就年年跑输业绩比较基准。

据统计,民生加银精选成立于2010年2月3日,自成立以来的9个完整年度中,只有2015年跑赢业绩比较基准,当年其累计回报为60.82%,业绩比较基准收益率为6.98%。其余8个年度全部跑输。

其中2011年、2014年、2019年跑输业绩比较基准10个点以上。自成立以来截止今年3月27日,民生加银精选累计净值回报-9.9%,同期业绩比较基准收益率为28.8%。

即,成立十年以来该基金还亏10%。

正是由于该基金成立以来几乎年年“不及格”,该基金资产规模也迅速下滑。数据显示,该基金成立时资产规模为24.68亿元,成立当年年末就降至10.9亿元,随后该基金资产规模逐步下滑,至2019年末已经只有1.14亿元。截止2019年年末持有人户数为7616户,其中91%以上的份额由个人投资者持有。

频繁更换基金经理,或许是该基金持续跑输业绩比较基准的不可忽视的影响因素。资料显示该基金成立以来,“基金经理”一栏中累计出现过8个不同的名字,平均每位基金经理管理时间为1年有余,管理最长的基金经理在任2年199天,最短的基金经理上任78天就离任了。

除此之外,从基金公司的角度看,民生加银偏科也较为严重。数据显示,截止2019年,民生加银管理的公募资产规模1476亿元里面,货币基金448亿元,债券基金858亿元两项合计占比88.5%左右,其权益产品在公司整体的产品体系中占比较小。主动管理的产品中,规模最大的是民生加银持续成长,约40亿元,该基金也是去年9月24日才成立的。

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