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巴菲特的A股猎物附股【莎普爱思】

发布时间:2019-07-11 14:34:07 阅读: 来源:卷帘机厂家

巴菲特的A股猎物(附股)

我们的猎枪已经装满了弹药,我的手指已经扣在了扳机上。巴菲特近期在谈及要大举开展并购业务时如是说。但对于何时扣动扳机,巴菲特给出了严格的标准。以此标准来看A股市场,有没有这样的猎物呢?

扣动扳机的标准

手握重金,巴菲特手中的猎枪拥有着强大的杀伤力。但对于何时扣动扳机,巴菲特及其搭档芒格列出了以下标准:

1.被收购的公司规模要大,税前盈利至少有7500万美元,除非该公司恰好身处我们已有的行业;

2.表现出持续盈利能力,我们对未来业绩预测不感兴趣,对扭亏为盈的情况也不感兴趣;

3.负债很少,或基本没有负债,但企业仍能创造较好的产权回报率(ROE);

4.稳定的管理层;

5.业务简单,如果涉及太多高科技,我们无法理解;

6.明确的要价,如果收购价格未知,我们不想浪费买卖双方的时间,哪怕是进行初步商谈。

A股丛林里的猎物

巴菲特的资产配置多数处于美国本土,但他一直都在致力于在更广阔的范围内寻找机会。其中,中国机会是其关注的焦点所在。那么,在投资港股的中国石油、比亚迪之后,巴菲特能否在A股市场找到令其心仪的猎物?且让我们套用巴菲特的标准进行测算。

从巴菲特提出的并购条件,可以分离出三个量化指标:7500万美元约为5亿元人民币,将资产负债率的门槛设置为小于30%,ROE连续3年大于10%。运用上述三个量化的指标,在所有A股上市公司中进行筛选,共计16家公司可以入围(见下表)。

另外,巴菲特口中所谓的重大收购是指交易金额在50亿美元至200亿美元之间的收购,而且,公司越大,巴菲特的兴趣也就越大。

合适的价格

对于价格标准,巴菲特看起来是在含糊其辞,但在执行中却是丝毫不会含糊--没有合适的价格,巴菲特断然不会出手。2007年,巴菲特卖出中国石油的市盈率为15倍左右。巴菲特收购美国伯灵顿北方铁路公司时,其市盈率为18倍。

显而易见,目前来看,上述16家A股公司的市盈率都不低。尽管在具体指标设定上颇含主观色彩,但它至少可以启发投资者思考:以一个A股投资者的眼光,哪一家会成为你的选择?

代码 简称 2009年 2009年 2009年 2008年 2007年 市盈率 总市值

资产 利润 净资产 净资产 净资产 (倍) (亿元)

负债率 总额 收益率 收益率 收益率

(%) (亿元) (%) (%) (%)

000088 盐田港 7.95 5.6 11.12 14.94 17.78 20.69 89.39

000568 泸州老窖 28.72 21.52 39.39 36.4 28.6 29.37 619.04

000623 吉林敖东 8.4 14.11 21.84 17.79 43.23 18.32 211

000999 华润三九 29.83 9.04 19.25 15.63 10.25 27.74 226.32

002007 华兰生物 7.74 7.83 36.55 17 18.82 40.56 256.81

002028 思源电气 22.26 11.26 33.19 16.11 15.29 22.16 105.35

002242 九阳股份 29.46 7.85 22.8 23.62 65.43 20.21 125.56

002304 洋河股份 21.75 16.73 24.7 53.73 51.99 49.01 1003.5

600062 双鹤药业 25.06 5.61 13.01 12.36 19.91 26.5 151.04

600271 航天信息 26.3 9.6 17.56 18.05 17.37 25.24 247.84

600276 恒瑞医药 11.13 7.81 25.53 21.21 25.26 50.05 362.43

600519 贵州茅台 25.89 60.81 29.81 33.79 34.38 29.97 1667.88

600739 辽宁成大 18.07 14.66 20.67 18.95 45.73 25.45 300.75

600809 山西汾酒 28.56 6.62 21.53 16.72 27.85 35.48 254

601001 大同煤业 29.61 26.81 18.12 31.68 12.99 32.52 355

601899 紫金矿业 27.1 50.19 19.49 19 47.75 23.33 867

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